현충일 이전에 철강 가격 인하 가능

제철소에서는 자사 제품에 대한 수요가 약화되는 조짐을 보이기 시작했습니다. pixelprof/E+

저는 때때로 철강 시장 업데이트(SMU)를 큰 시장 움직임에 대한 조기 경고 시스템으로 생각하며, 가장 최근의 조사 데이터는 분명히 시장 변곡점을 지적합니다.

우선, 최신 설문조사 응답자 중 거의 절반이 지금부터 리드 타임이 2개월 단축될 것이라고 생각했습니다.그림 1사고의 변화를 보여줍니다.

여기에는 몇 가지 계절적 이유, 즉 여름 경기 부진이 있습니다. 그럼에도 불구하고 리드 타임의 변화는 종종 가격 변동의 전조가 됩니다.

또한 설문조사 응답자의 80% 이상이 열연코일(HRC) 가격이 이미 고점에 도달했거나 현충일 이전에 고점에 도달할 것으로 생각하고 있습니다(참조:그림 2).

마지막으로, 응답자의 9%만이 HRC 가격이 톤당 $1,250($62.50/cwt) 이상일 것이라고 생각했습니다(참조:그림 3).

이는 Cleveland-Cliffs가 4월 초 열연 현물 가격을 톤당 1,300달러로 인상할 것이라고 발표했기 때문에 주목할 만합니다. 그러나 현재 이러한 가격대를 기대하는 철강 구매자는 거의 없습니다. 최근 SMU 조사에서 20%는 HRC 가격이 톤당 $1,250 이상이 될 것으로 생각했습니다.

이러한 결과가 진공 상태에서 발생하는 것은 아닙니다. 우리는 이번 달에 수많은 중요한 지표들이 방향을 바꾸는 것을 보았습니다.

우리의 미래 감정 수치는 현재 감정보다 낮습니다. 이는 반전된 수익률 곡선의 일종의 버전입니다.

4월 스크랩 가격은 12월 이후 처음으로 하락했고, 5월에도 금속 가격도 하락세가 예상된다. 매년 이맘때에 이런 일이 일어나는 것은 드문 일이 아니지만, 이는 공장이 현재의 높은 가격을 유지해야 할 이유가 하나도 적습니다.

마지막으로, 3월 하반기부터 연장이 중단된 리드 타임이 11월 말 이후 처음으로 크게 단축되었습니다. 리드 타임의 감소는 공장이 현물 가격을 협상하려는 의지가 더 강해짐에 따라 발생하며, 이는 또 다른 큰 추세 변화입니다.

그림 1. 철강 구매자들은 철강 수요가 감소하여 공장의 리드 타임이 단축될 것이라는 인식을 점점 더 많이 갖고 있습니다.

그것이 바로 데이터입니다. 그럼 사람들은 뭐라고 말하나요? 제가 수집한 일화는 대부분 설문조사 결과와 일치합니다.

예를 들어, 중서부 서비스 센터 소식통은 북부 공장에서 대량 주문(수천 톤)에 대해 톤당 1,100달러 이하를 제안한다고 말했습니다. 이는 당시 공시된 HRC 가격(톤당 $1,160)보다 최소 $60/톤 낮았습니다.

절대 숫자는 추세보다 덜 중요합니다. 시장이 상승세를 보일 때 우리는 일반적으로 제안 가격이 최근 발표된 가격보다 높다는 말을 듣습니다. (매주 화요일 저녁 가격을 업데이트합니다.) 시장이 하락할 때는 그 반대가 됩니다.

또 다른 예: 오하이오 밸리의 한 서비스 센터 임원은 지난 대화 이후 국내 공장에서 아연 도금 제품의 기본 가격을 톤당 약 30달러 인하했다고 말했습니다. 이는 사이클의 다른 시점에서는 주목할 가치가 없을 수도 있지만, 작년 말 이후 가격 상승 외에는 거의 아무것도 보지 못했기 때문에 지금은 주목할 만합니다.

그러나 일부 와일드카드가 있으므로 사람들은 이를 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 우리는 이전 호에서 유럽의 ArcelorMittal 용광로에서 장기간의 계획되지 않은 가동 중단에 대해 보고했습니다. 이번 주에는 그 때문에 상황이 예상보다 더 빡빡해졌다고 글을 쓸 수도 있겠다고 생각했습니다.

멕시코 평판 압연 철강업체인 AHMSA의 예상치 못한 생산 문제가 1분기에 가격을 급격하게 인상한 촉매제 중 하나였다는 점을 상기하십시오. 어쩌면 유럽의 공급 감소가 미국에도 영향을 미칠 수도 있습니다. 그러나 현재까지는 별로 소식이 없습니다.

일부 사람들은 ArcelorMittal Europe에서 구매할 수 있는 특정 틈새 품목을 찾는 데 어려움을 겪고 있습니까? 예. 일반적으로 충분한 강철을 확보하는 데 어려움을 겪고 있습니까? 아니요.

간단히 말해서, 우리는 거의 모든 것이 평평해지고 낮아지는 추세를 보았습니다. 아직 결정되지 않은 유일한 것은 가격입니다.

즉, 시장 하락에 안주하지 않는 것이 중요합니다. 나는 대부분의 설문 조사 응답자들이 계속해서 예측치를 충족하거나 초과하고 있다고 보고하기 때문에 이렇게 말합니다(참조